Actions Kering – le propriétaire de Gucci retrouvera-t-il son éclat en Bourse ?

Peut-on perdre une fortune dans le luxe, qui ne se démode jamais?

Les actions Kering sont sans doute l’un des exemples les plus fous de l’imprévisibilité du marché. L’entreprise derrière Gucci, Saint Laurent ou Bottega Veneta — des marques synonymes de luxe absolu et de stabilité.

Pourtant, le cours de son action ressemble plutôt à des montagnes russes. Après avoir atteint un record de 750 €, il est tombé à seulement 220 €, avant de rebondir à 284 €. Ce ne sont pas les fluctuations d’une quelconque société technologique cotée à Varsovie. C’est un géant de la mode, avec des boutiques dans toutes les capitales du monde.

Le luxe sur le parquet: premier aperçu

Fait intéressant, toute cette variabilité dépend en grande partie d’une seule marque. Gucci génère environ 50 à 60 % du chiffre d’affaires total de Kering. Si Gucci connaît une bonne saison, tout le groupe brille. Sinon — eh bien, cela se voit sur les graphiques.

photo: gucci.com

Récemment d’ailleurs, les investisseurs ont retrouvé un certain optimisme. Une hausse de 64 % depuis juin est qualifiée de « plus grand rallye trimestriel » de l’histoire du groupe. Cela semble impressionnant, mais est-ce vraiment une raison de se réjouir, ou simplement un rebond passager?

Pour comprendre cela, il vaut la peine de se pencher sur quelques points clés:

• Comment l’évolution à long terme du cours s’est-elle déroulée et qu’est-ce qui l’a motivée?
• Quels sont les véritables fondamentaux financiers du groupe?
• Pourquoi la dépendance à Gucci est-elle à la fois une force et une faiblesse?
• Quel avenir pour le segment du luxe dans les prochaines années?

L’histoire de la cotation de Kering est une leçon fascinante sur la façon dont la mode et la finance s’entremêlent de manière totalement imprévisible.

Historique des cotations et étapes clés

L’histoire de Kering est en réalité celle d’une transformation radicale de l’entreprise. Peu de gens se souviennent que ce géant du luxe d’aujourd’hui a commencé comme une société de bois en Bretagne.

La véritable révolution a eu lieu lors de la guerre pour Gucci. Je me souviens de ces gros titres à la fin des années 90 – Pinault affrontait Arnault comme dans une série télé. Chaque nouvelle offre faisait grimper le cours, les investisseurs spéculaient sur le vainqueur. Personne n’imaginait alors que ce serait le début d’un empire.

Deux périodes méritent une attention particulière. La première, de 2013 à 2021, lorsque l’action a été multipliée par cinq après le rebranding en Kering. Alessandro Michele a pris les rênes de Gucci en 2015 et a littéralement transformé l’ADN de la maison – ces collections colorées, qui ont divisé le monde de la mode, se sont révélées être un coup de maître sur le plan financier.

photo: fashionbiznes.pl

La deuxième période, c’est la chute spectaculaire de 2022 à 2024. Le pic à 750€ ressemblait à une bulle de champagne – tout le monde pensait que le luxe continuerait de croître indéfiniment après la pandémie. Mais la Chine a ralenti, les jeunes consommateurs se sont détournés de l’ostentation, et Gucci a perdu l’aura de Michele après son départ.

Ces fluctuations montrent à quel point Kering dépend des tendances culturelles. Ce n’est pas une entreprise comme les autres – ici, tout repose sur le zeitgeist, l’humeur sociale, voire la politique en Asie.

Aujourd’hui, nous sommes à un carrefour où l’histoire rencontre le présent. Tous ces hauts et ces bas ont façonné la valorisation actuelle.

Ce qui influence le cours aujourd’hui: analyse de la situation actuelle

Luca de Meo au poste de CEO à partir du 15 septembre 2025 – c’est ce changement qui dynamise aujourd’hui le cours de Kering. L’action a bondi de 64 % depuis juin, lorsque les rumeurs sur sa candidature ont commencé à circuler sur le marché. Personne ne s’y attendait auparavant, mais aujourd’hui tout le monde affirme que c’était évident.

photo: worldluxurychamber.com

Pour comprendre la valorisation actuelle, autour de 284-290 €, il faut regarder les chiffres:

Ces indicateurs ne sont pas mauvais, même si l’endettement pourrait être plus faible. Un P/E dans cette fourchette représente une valorisation assez raisonnable pour le secteur du luxe.

Le problème avec Gucci persiste – les ventes ont chuté de 4 à 25 % d’une année sur l’autre sur la période 2024-25. C’est douloureux, car Gucci reste la marque phare du groupe. Mais il y a un point positif: le Japon affiche une croissance de 12 à 18 %. Intéressant de voir que là où d’autres marques rencontrent des difficultés, Kering s’en sort très bien. La Chine, c’est une toute autre histoire – là-bas, ils luttent toujours contre la faiblesse de la demande pour le luxe.

photo: vitkac.com

La Milan Fashion Week 2025 a généré un buzz positif sur les réseaux sociaux. Sur X, on pouvait lire des commentaires comme « Kering fait son retour, ces collections sont d’un tout autre niveau » ou « De Meo sait ce qu’il fait – c’est déjà visible ». Après les défilés, le cours de l’action a bondi de 10 à 15 % en séance, preuve de la sensibilité du marché au sentiment.

photo: lofficielibiza.com

Le volume d’échanges a nettement augmenté – on voit que les investisseurs institutionnels reviennent sur le titre. Tout le monde n’est pas encore convaincu, mais la plupart des analystes reconnaissent que le changement à la tête du groupe était nécessaire. De Meo a de l’expérience dans l’automobile, mais le luxe, c’est un tout autre univers.

Un rendement du dividende à 4,2 % constitue un bon coussin pour ceux qui souhaitent attendre les effets de la restructuration. Une bêta de 1,2 signifie que le titre réagit un peu plus fortement que le marché – ce qui s’est vérifié lors des dernières hausses.

Quelle suite pour tout cela?

Perspectives et mouvements de l’investisseur: quel avenir pour les actions Kering?

Faut-il encore s’intéresser à Kering? Après les récentes fluctuations du cours, de nombreux investisseurs s’interrogent. La réalité, c’est que les marques de luxe suscitent toujours des émotions en Bourse, mais cette fois, nous disposons de prévisions et de données concrètes.

Scénario de croissance

UBS vise un cours à 310 euros, et dans le meilleur des cas jusqu’à 350 euros d’ici fin 2026. C’est une hypothèse plutôt optimiste, surtout au regard des cotations actuelles. Le rebond en Chine et la poursuite du développement des ventes en ligne seront déterminants. Gucci a encore du potentiel, à condition de s’adapter aux nouvelles tendances.

photo: hypebeast.com

Scénario prudent

D’un autre côté, la dette s’élève à 7,1 milliards d’euros. C’est conséquent dans le contexte actuel du marché. Un bêta de 1,2 signifie également une volatilité supérieure à la moyenne. Si la demande en Asie continue de faiblir, la situation pourrait devenir compliquée.

Pour l’investisseur polonais, il est important de savoir où suivre ces cotations. Les sources fiables sont:

1. Bankier.pl – ils proposent de bonnes alertes de prix
2. Money.pl – analyses techniques utiles
3. XTB – si tu trades déjà avec eux
4. Définir des alertes à 280 euros (support) et 320 euros (résistance)

Les mégatendances pour les prochaines années seront principalement le luxe durable et la digitalisation. Les jeunes clients recherchent des marques soucieuses de l’environnement. Kering possède ici un avantage sur la concurrence, mais doit savoir en tirer parti.

N’oublie pas non plus de diversifier ton portefeuille. Les actions des marques de luxe ne sont qu’un élément. Peut-être vaut-il mieux envisager des ETF sectoriels plutôt que des actions individuelles?

Suis les indicateurs clés, diversifie les risques et consulte toujours tes décisions avec un conseiller financier.

Tomek D.

rédacteur business

Luxury Blog